手抓优衣库、耐克等大牌衣饰代工业务的申洲国际我想炫耀，2024年销售收入为286.63亿元，同比增长14.8%；税后净利润为62.41亿元，同比增长36.9%。年度收入和税后净利润均创历史新高。

受联接零卖商去库存与国际商场需求疲软等要素影响，申洲国际2023年的销售收入与税后净利润均同比下滑。而往日一年，服装零卖行业的商场需求并未有显著复苏。申洲国际将2024年的事迹改进高归因于对新家具加强斥地、完善供应链的纵向一体化配套以及合理分派国表里坐蓐基地的产能等方面。

四大客户孝敬收入约粗莽，内衣类家具收入同比增幅34.6%

申洲国际于1990年3月在浙江宁波树立，发展于今已是各人最大的纵向一体化诚挚制造商之一。申洲国际早期以代工日本中高端婴儿裁缝起步，1997年凭借“20天内拜托35万件诚挚衫”，告捷进入了优衣库的供应链体系。2005年上市后，申洲国际通过了耐克和阿迪达斯的验厂，运活动这些通顺品牌提供一站式代工工作。如今，申洲国际不仅是耐克、阿迪达斯、优衣库最大的代工场，也为彪马、lululemon（露露乐蒙）、李宁、安踏、特步等通顺品牌提供衣饰代工，有“服装界富士康”之称。

2010年，申洲国际来自通肯定饰销售的收入初次跳动幽闲衣饰。到2024年，申洲国际的通肯定饰销售收入占比已达69.1%。受中国商场和好意思国商场通顺类家具需求增多的影响，申洲国际2024年的通顺类家具销售额同比增长9.8%。受日本过甚他商场幽闲类家具需求显著增多，申洲国际2024年的幽闲类家具销售额同比增长27.1%，在总销售收入中的占比约25.1%。

另外，2024年，申洲国际的内衣类家具销售收入同比增幅最高，达到了34.6%，在总销售收入中的占比普及至5%，主要为日本商场内衣需求显著增多所致。

幽闲类家具以及内衣类家具的双重需求普及，也让申洲国际在日本商场的销售额同比普及31.5%，该商场的销售收入占比则普及至16.9%；另外值得容貌的是，受通顺类服装采购需求上升的影响，销售占比约16.1%的好意思国商场2024年的销售收入同比增长18.9%。此外，占比最高的中国商场销售收入同比增长13.2%。

在2024年年报中，申洲国际莫得线路公司具体的主要客户称呼，仅以客户甲乙丙丁指代了公司的四大客户。但连合往日几年的公告和投行的研报算计，2024年申洲国际的四大客户也曾优衣库、耐克、阿迪达斯和彪马。数据清晰，2024年，公司的四大客户销售收入占比普及至80.7%；客户甲、丙、丁的销售收入划分同比增长33.05%、35.39%、10.9%，客户乙销售收入同比下跌3.87%。

21.77%的净利率，高于耐克

与传统印象中低利润的代工场不同，申洲国际的代工业务毛利率看守在30%高低、净利润看守在20%高低。2024年，申洲国际的毛利率同比增长3.8个百分点至28.1%，净利率为21.77%。事实上，通顺品牌巨头的耐克净利率也就看守在10%把握。

民生证券分析以为，申洲国际纵向一体化诚挚服装业务模式，使其在资本把控上优于同行。所谓的纵向一体化诚挚服装业务模式，即申洲国际将纺织业务的面料织造、染整工作、印绣工作和诚挚服装家具的编订与缝纫等坐蓐工序浑然一体。在此坐蓐模式之上，公司可在诚挚服装制造业中提供完善周至的工作，爽快从一个坐蓐工序升沉到另一个坐蓐工序的前置技能及物流资本，有用裁减单元固定坐蓐资本。

关于大客户耐克、优衣库、阿迪达斯和彪马，申洲国际划分为其设置专用工场，能一站式完成从面料研发、想象、打样及坐蓐等通盘循序，同期保证品牌间坐蓐的落寞性和守秘性。其中，在面料研发方面，耐克有名的Flyknit体织鞋面料、优衣库的AIRism皆是品牌与申洲国际共同研发的。

在申洲国际事迹保持增长的原因中，国际产能的布局也占有热切地位。早在2005年，申洲国际就运行初步尝试在柬埔寨建裁缝制造厂，2013年起，申洲国际又运行在越南建厂。民生证券分析指出，为止2023年末，申洲国际的裁缝国际产能占裁缝总产出的比例已达53%。

申洲国际还在束缚加大国际产能规模。2024年年报线路，公司在柬埔寨金边市的新裁缝工场土建工程已接近完工，本年3月份运行招聘职工，策画用工规模约6000东谈主；公司在越南西宁省的股权收购步地完成后，启动了面料新产能的树立，齐备后瞻望新增面料产能200吨/天。

申洲国际暗意，诚然公司在2024年走出规画谷底并重返增长，但行业面对的商场需求疲软、制酿资本高涨等挑战依然存在，公司将进一步整合和优化海表里基地上风，加大国际基地产能规模，完善国际产业链纵向配套；同期加大对新面料的研发干涉，通过家具品类的多元化和性能互异化增多商场对公司家具的需求采选。

新京报贝壳财经记者王真真我想炫耀