天风证券股份有限公司陈金海近期对广深铁路进行筹谋并发布了筹谋陈说《短期老本略有扰动约炮专区，静待弥远盈利开释》，本陈说对广深铁路给出中性评级，面前股价为3.39元。

广深铁路(601333)

华南铁路客运龙头，收入庄重增长

广深铁路主要野心铁路客货运载业务、过港纵贯车业务，同期还受托付为武广铁路、广深港铁路等国内其他铁路公司提供铁路运营办事。2014-19年，跟着路网计帐过甚他运载办事领域的扩大，其收入占比趋势普及彰着，已成为公司新的业务增长点，助推贸易收入庄重增长。2023年，客运业务以及路网计帐业务孝敬公司主要收入起原，辞别占贸易总收入的40.95%、46.17%。

老本小幅波动，略有牵累短期功绩

2024Q1-3，竣事营收200.3亿元，同比增多4.4%，归母净利润12.09亿元，同比增多18.7%，扣非归母净利润11.94亿元，同比增多19.5%。2024Q3，广深铁路的贸易收入同比增长4.5%，贸易老本同比增多5.5%，老本增长幅度大于收入增长幅度，或与广深铁路执续鼓动高铁开行列次增多联系，导致高铁修复租出及办事费等老本同比大幅提高。

客运居品提质增效，期待高铁转型开释盈利弹性

资料客运居品提质增效，跟着赣深高铁干涉运营并与公司广深城际接通，华中地区、长三角与珠三角的铁路交通收罗进一步优化，公司新增赣深铁路主见资料列车，资料车东谈主均票价与收入竣事快速增长。票价端，广深铁路贬抑丰富本身跨线动车布局，有望享受我国动车高铁票价的商场化篡改红利。异日，公司坐拥广深城际表露的运营，其为路过广州市中心铁路站

广州东的主要轨谈表露，远期广州东站高铁为主的定位也或将进一步带动公司的铁路运营办事全面步入高铁领域，公司盈利水平有望普及。调遣盈利测度

商酌到高铁转型期，或出现收益端爬坡、老本端扰动，下调2024年测度归母净利润至13.86亿元（原测度16.83亿元），下调2025年测度归母净利润至15.31亿元（原测度19.28亿元），引入2026年测度归母净利润16.39亿元，守护“执有”评级。

风险教唆：宏不雅经济风险；计策要领风险；新增表露分流影响；自营表露客运量不足预期；股价异动风险。

证券之星数据中心证明近三年发布的研报数据诡计，中信建投证券韩军筹谋员团队对该股筹谋较为深化，近三年测度准确度均值为78.69%，其测度2024年度包摄净利润为盈利13.71亿，证明现价换算的测度PE为17.84。

最新盈利测度明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级2家，增执评级6家；曩昔90天内机构野心均价为4.33。

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